Qu'est-ce que le Runway ?
Le runway (ou piste d'atterrissage) représente le nombre de mois pendant lesquels votre startup peut continuer à fonctionner avec sa trésorerie actuelle, avant d'avoir besoin de nouveaux financements.
C'est une métrique de survie : elle vous dit combien de temps il vous reste pour atteindre la rentabilité ou lever des fonds.
Comment calculer le Runway
La formule est simple :
Runway (en mois) = Trésorerie disponible / Net Burn Rate mensuel
Exemple
- Trésorerie : 500 000€
- Net Burn Rate : 40 000€/mois
- Runway = 500 000 / 40 000 = 12,5 mois
Les différents types de Runway
1. Runway statique
Calcul basé sur le burn actuel, sans tenir compte des changements futurs.
2. Runway dynamique
Prend en compte l'évolution prévue des revenus et des dépenses.
3. Runway de survie
Calcul avec le minimum vital de dépenses (mode survie).
Quel Runway viser ?
Règle générale
- Minimum : 12 mois
- Confortable : 18-24 mois
- Idéal : 24+ mois
Selon le contexte
| Situation | Runway recommandé | |-----------|-------------------| | Marché stable, croissance forte | 12-18 mois | | Marché incertain | 18-24 mois | | Préparation levée de fonds | 6-9 mois avant la fin | | Post-levée | 18-24 mois |
Pourquoi 18-24 mois ?
1. Temps de levée de fonds
Une levée de fonds prend généralement 3-6 mois. Avec 18 mois de runway, vous avez le temps de :
- Préparer votre pitch
- Rencontrer des investisseurs
- Négocier les termes
- Finaliser la documentation
2. Marge de sécurité
Les imprévus arrivent (client qui part, dépense exceptionnelle, marché qui change).
3. Position de négociation
Lever avec 6 mois de runway vous met en position de faiblesse. Les investisseurs le savent.
7 stratégies pour allonger son Runway
1. Augmenter les revenus
- Accélérer l'acquisition client
- Augmenter les prix
- Développer l'upsell/cross-sell
- Réduire le time-to-close
2. Réduire le burn
- Auditer toutes les dépenses
- Négocier avec les fournisseurs
- Reporter les recrutements non essentiels
- Optimiser les coûts d'infrastructure
3. Améliorer le cash collection
- Facturer en avance (annuel vs mensuel)
- Réduire les délais de paiement
- Automatiser les relances
- Offrir des remises pour paiement anticipé
4. Financement non-dilutif
- Subventions (BPI, régions)
- Crédit Impôt Recherche (CIR)
- Prêts bancaires
- Revenue-Based Financing
5. Bridge round
Levée intermédiaire auprès d'investisseurs existants pour tenir jusqu'au prochain tour.
6. Pivoter vers la rentabilité
Parfois, le meilleur choix est de ralentir la croissance pour atteindre le breakeven.
7. Céder des actifs non stratégiques
Vendre une technologie, un produit secondaire ou une filiale.
Les signaux d'alerte
Runway < 12 mois
Action immédiate requise : réduire les coûts et/ou commencer à lever.
Runway < 6 mois
Situation critique : mode survie ou levée d'urgence.
Runway < 3 mois
Zone de danger : risque de cessation d'activité.
Runway et levée de fonds : timing optimal
Quand commencer à lever ?
Commencez le processus quand il vous reste 9-12 mois de runway.
Timeline typique
- Mois 1-2 : Préparation (deck, data room, liste d'investisseurs)
- Mois 3-4 : Premiers rendez-vous, pitch
- Mois 4-5 : Négociations, term sheet
- Mois 5-6 : Due diligence, closing
Communiquer sur son Runway
Avec l'équipe
Soyez transparent sur la situation financière. L'équipe doit comprendre les enjeux.
Avec le board
Partagez le runway à chaque board meeting avec les hypothèses sous-jacentes.
Avec les investisseurs
Montrez que vous maîtrisez vos finances et que vous anticipez.
Suivre son Runway avec Detagyo
Detagyo calcule automatiquement votre runway en temps réel :
- Runway actuel basé sur votre burn réel
- Projections selon différents scénarios
- Alertes quand le runway passe sous un seuil critique
- Historique de l'évolution du runway
Notre intégration Qonto récupère automatiquement vos données bancaires pour un calcul précis et à jour.
Conclusion
Le runway n'est pas qu'un chiffre : c'est un outil de pilotage stratégique. Le connaître et le surveiller vous permet d'anticiper, de prendre les bonnes décisions au bon moment, et d'éviter les situations de crise.
Une startup bien gérée ne se retrouve jamais à court de cash par surprise.